El Grupo Volkswagen está estudiando la posibilidad de salir a bolsa con Lamborghini y está considerando vender Ducati como forma de recaudar fondos para financiar la mayor reestructuración de su historia. La información, revelada por el Financial Times, indica que los directores del grupo alemán han vuelto a defender ambas operaciones. En el caso de la marca de superdeportivos, la empresa mantendría el control a través de Audi, poniendo a la venta solo acciones al público.
La discusión se produce mientras el fabricante prepara un paquete que podría incluir la eliminación de hasta 100.000 empleos y el fin de la producción en cuatro plantas alemanas: Hannover, Zwickau, Emden y Neckarsulm. Se espera que el plan se presente al consejo de supervisión el 9 de julio. Lo que habría reavivado las negociaciones habría sido la venta de la mayoría de las acciones en Everllence, un negocio de motores industriales que se espera que le genere a Volkswagen unos 7.400 millones de euros.
Lamborghini es ahora una de las pocas marcas del grupo que sigue en números positivos. En el primer trimestre de 2026, registró un beneficio operativo de 200 millones de euros y un margen del 23,1% —uno de los más altos de toda Volkswagen— con 2.620 unidades vendidas. Bloomberg Intelligence estima el valor de la marca de Sant’Agata Bolognese en más de 22.000 millones de dólares.
En este escenario, una oferta pública inicial permitiría al fabricante recaudar capital sin perder el control, repitiendo la estrategia de la OPV de Porsche en 2022, que recaudó 9.400 millones de euros. Lamborghini pertenece al grupo desde 1998, cuando fue comprado por unos 110 millones de dólares.
Ducati, por su parte, aparece en la lista como candidata a una venta, y no a una OPV. El fabricante de motocicletas tuvo un beneficio operativo de 7 millones de euros en el primer trimestre, con un margen del 3,5%. Adquirida por Audi en 2012 por unos 909 millones de dólares, la marca ya había sido considerada para la venta en 2017, un plan que en ese momento se abandonó.
La venta de Ducati también está siendo analizada por VW (Foto: Ducati | Divulgación)
Volkswagen no ha confirmado ni desmentido los rumores. En un comunicado, afirmó que todas sus marcas necesitan experimentar una transformación profunda y que el modelo de negocio actual ya no funciona, sin comentar sobre documentos internos y confidenciales.
Sin embargo, los analistas escuchados por el Financial Times consideran poco probable que el grupo se deshaga de marcas consistentemente rentables. El universo de compradores de un activo valorado en decenas de miles de millones es reducido, y los representantes de los trabajadores en el consejo han prohibido ventas similares en el pasado — en 2021, el fabricante rechazó una oferta de 8.800 millones de dólares por Lamborghini. Aun así, la marcha de Bugatti, que pasó a Rimac, demuestra que el grupo no descarta cortar lazos con marcas de alto rendimiento.
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