Tras una acelerada expansión de plantilla y una caída en las ventas en China, la marca alemana revive el fantasma de la crisis de los años 90 y comienza un plan de austeridad
Porsche ha puesto fin a un ciclo de euforia y ahora se enfrenta a un golpe de realidad. Tras años de récords consecutivos, el fabricante alemán vio cómo su margen operativo caía de un saludable 14,1% a un preocupante 0,2% a principios de 2025. El resultado financiero activa una alerta roja en Stuttgart y evoca fantasmas del pasado, haciendo referencia a la grave crisis que casi llevó a la empresa a la quiebra a principios de los años 90.
El deterioro de los ratios de rentabilidad es un reflejo directo de una «tormenta perfecta»: altos costes fijos y una caída abrupta de la demanda. Aunque superó la barrera de los 300.000 vehículos vendidos en 2024 (un total de 310.078 unidades), la marca sufrió un revés significativo en China, su mayor mercado, lo que comprometió el flujo de caja global.
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Los analistas señalan que Porsche ha crecido demasiado rápido, haciendo que su estructura sea pesada y vulnerable. En poco más de una década, impulsados por el éxito de modelos como Cayenne y Macan, el número de empleados pasó de 25 mil a más de 42 mil empleados. Este aumento ha incrementado los costes operativos precisamente en un momento de difícil transición tecnológica, obligando a la empresa a mantener inversiones dobles: en electrificación y en la actualización de motores de combustión.
Para detener la hemorragia, la junta activó el plan de austeridad llamado «Paquete Estructural II». Las medidas son impopulares: el fin de los generosos primos anuales, la congelación de los aumentos salariales automáticos, la reducción de puestos administrativos y la reducción de pausas adicionales en las líneas de montaje. La rigidez de las normas para el teletrabajo también ha aumentado.
La reestructuración también afecta a la red física. En China, el fabricante comenzó a cerrar concesionarios y estaciones de carga, reduciendo su presencia a unos 100 centros. La misión de «limpiar la casa» y recuperar la rentabilidad para finales de 2026 recae ahora en la dirección ejecutiva, que debe demostrar que Porsche no repetirá los errores de hace tres décadas.
